La pirámide de las mentiras del crítico Duncan Mavin: el financiero caído en desgracia que cautivó a David Cameron | libros politicos

El soborno moderno es un proceso refinado para personas sofisticadas. Los actores urbanos entran en el equivalente político de un acuerdo de “compre ahora, pague después” (BNPL). Los políticos o funcionarios conceden acceso a la toma de decisiones y al dinero público a una institución financiera turbia oa un fabricante de armas incompetente. No es necesario hacer ningún trato. Ningún fajo de billetes cambia de manos. Pero después de que el funcionario se haya jubilado o el político haya dejado el parlamento, puede esperar un trabajo extremadamente gratificante. El único beneficio del colapso multimillonario de Greensill Capital en 2021 fue que iluminó la política de BNPL como ningún otro escándalo lo ha hecho.

Lex Greensill y David Cameron estaban tan hechos el uno para el otro que querían ser el uno para el otro. Greensill creció en una granja de caña de azúcar en el norte de Queensland. Escapó por un trabajo en el sector financiero de Sydney, luego en la oficina de Londres de Morgan Stanley. Incluso se destacó en este mundo. Sus colegas lo llamaban «el demonio» y «el psicópata». Les dijo que quería «ganar miles y miles de millones de libras».

Los lustrosos comedores con paneles de madera del Hotel Savoy al otro lado de la calle se han convertido en el comedor de la oficina.

Pero el chico del interior también anhelaba adoptar los modales de la clase alta inglesa: ese famoso refinamiento, esa superioridad sin esfuerzo. Cuando fundó Greensill Capital en 2011, ordenó que su sede en el centro de Londres se decorara al estilo baronial. Los comedores con paneles de madera y adornados con candelabros del Hotel Savoy al otro lado de la calle se han convertido en el comedor de la oficina. Sus trajes de Savile Row y su refugio rural en la frontera con Gales gritaban que este era un hombre desesperado por un toque de clase.

Cameron era un miembro genuino de la clase alta que podía pulirlo. Después de destruir su carrera y las perspectivas del país al sacar por error al Reino Unido de la UE, Cameron anhelaba el consuelo que Lex Greensill podía ofrecerle: sumas obscenas de dinero.

Ya en 2014, Greensill tenía una oficina en Downing Street de Cameron con una sesión informativa para presentar ideas sobre «financiamiento de la cadena de suministro» en Whitehall. Afirmó que era un «disruptor» democratizador que podía brindar todos los beneficios de los que disfrutaban las grandes empresas a los pequeños farmacéuticos que esperaban el pago del NHS, y potencialmente también a todos los demás proveedores del sector público.

La financiación de la cadena de suministro aborda un problema tan antiguo como el comercio. Los agricultores, por ejemplo, quieren que un supermercado pague sus productos contra entrega. Pero el comprador quiere retrasar el pago hasta que haya vendido los bienes, tal vez 90 días después, tal vez más si el comprador no tiene escrúpulos. Interviene la entidad financiera. Le paga al proveedor la mayor parte de la factura de una sola vez, tal vez 99 libras esterlinas de 100 libras esterlinas. Toma la parte de £1 y luego recoge las £100 completas del supermercado cuando está listo para pagar.

El gran mérito del excelente libro de Mavin es que muestra el vacío detrás de la grandilocuencia.

El problema es que un banco cuerdo solo querría tratar con grandes empresas de buena reputación que pagarían sus deudas. Un banco cuerdo también sería un banco aburrido porque las ganancias de sus descuentos por transacción son muy pequeñas. A menudo no hay beneficio. Los bancos están ofreciendo financiamiento de la cadena de suministro como líder en pérdidas para clientes corporativos, con la esperanza de que el gesto de buena voluntad impulse aún más el comercio.

Greensill usó el lenguaje de los vendedores ambulantes de la década de 2010 para afirmar que podría hacer estallar este mercado congelado. Las bajas tasas de interés y la flexibilización cuantitativa han empujado a los inversores a buscar altos rendimientos. Greensill Capital se presentó como una empresa que podía dominar su industria de la misma manera que Google y Amazon dominaron la suya. Era una fuerza de justicia y democracia que quería dar a las pequeñas empresas en todas partes las mismas ventajas que disfrutaban las grandes empresas. No se ha ignorado ninguna palabra de moda. Greensill afirmó ser una empresa de «tecnología financiera», a pesar de que utilizaba la tecnología de otras personas. Con nueva tecnología y nuevas ideas, alardeó, podría valer decenas de miles de millones.

No fue solo el gobierno de Cameron. Credit Suisse y SoftBank cayeron en la trampa y acumularon miles de millones.

El gran mérito del formidable libro de Duncan Mavin es mostrar el vacío detrás de la grandilocuencia. Lex Greensill no era un magnate tecnológico en ciernes. No podía convertir la financiación de la cadena de suministro en una industria enormemente rentable. Era el mismo negocio aburrido que siempre había sido. Greensill buscaba ganancias como otros banqueros buscaban ganancias prestando a sus clientes. Pero en el caso de Greensill, con demasiada frecuencia se trataba de clientes riesgosos. Pensó que el seguro lo cubriría si los préstamos salían mal. Si no, era un gran vendedor, que siempre podía persuadir a los inversores para que pusieran más dinero.

David Cameron en 2014David Cameron en 2014. Fotografía: Murdo MacLeod/libromundo

Mavin, quien cubrió la historia para The Wall Street Journal, es una reportera meticulosa. Pero argumenta que hay un hecho simple detrás de los complicados detalles del escándalo. Greensill Capital era un «esquema Ponzi extravagante» (aunque Greensill lo negó) que se basaba en pagar a los inversores existentes con fondos de nuevos inversores tan seguramente como cualquier otra estafa.

El respaldo del gobierno de Cameron importaba comercialmente. Whitehall otorgó contratos a Greensill «para proyectos que Greensill había ofrecido cuando trabajaba en Whitehall». Greensill usó el CBE que le dieron los Tories como una marca de garantía de calidad, y en 2018 se embolsó al ex primer ministro.

Greensill le dio cientos de miles de libras en salario. Agregó opciones sobre acciones que podría cobrar antes de que se fundara la empresa, que ascendían a millones, y ofreció la perspectiva de alrededor de $ 60 millones cuando Greensill Capital finalmente se hizo pública. Greensill obtuvo la clase, Cameron obtuvo el efectivo, mientras los dos daban la vuelta al mundo tratando de atraer a los inversores europeos y asiáticos. Un trabajo fácil y perezoso para un primer ministro fácil y perezoso.

Yo, y sospecho que muchos otros, creemos que los esquemas financieros escandalosos no pueden durar. Pero Bernie Madoff ejecutó el esquema Ponzi más grande de la historia desde principios de la década de 1990 hasta que la crisis financiera de 2008 lo hizo estallar. La pandemia ha cumplido la misma función destructiva para Greensill Capital. Cuando los inversores retiraron o intentaron retirar su dinero, las aseguradoras anunciaron que ya no brindarían cobertura y Credit Suisse congeló sus fondos. Las páginas finales de La pirámide de las mentiras son sombríamente cómicas, ya que cubren el cabildeo frenético de Cameron al gobierno para extender las instalaciones de rescate de Covid a su benefactor. Para su crédito, Rishi Sunak, Sir Jon Cunliffe en el Banco de Inglaterra y Sir Tom Scholar en el Tesoro se negaron. El gobierno ya estaba rescatando empresas, ¿por qué necesitaban a Greensill?

Era una buena pregunta que debería haberse hecho hace años.

The Pyramid of Lies: Lex Greensill and the Billion-Dollar Scandal de Duncan Mavin es una publicación de Pan Macmillan (£20). Para apoyar a libromundo y The Observer, solicite su copia en guardianbookshop.com. Se pueden aplicar cargos de envío

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